随着钢材期货上市，产业与金融结合已是大势所趋，市场对数据的需求也慢慢从定性分析转变为定量分析，而信息时代的产业数据几无死角，数据甄别也让人目迷五色。近期市场有传言：“个别市场冬储托盘资源爆仓，遭遇强制平仓”。让小编真正感受到何为“屋漏偏逢连夜雨”，想想局中之人的心情定是五味杂陈。

所谓众口铄金，目前国内冬储托盘资源状况倒底如何？本次调研覆盖全国29个省、市、自治区共计251家样本（部分综合性贸易商），其中板材贸易商73家，建材贸易商180家。

2017年以来，钢价屡创新高，市场赚钱效应明显，年底钢价的大幅回调激发了贸易商乃至钢厂的冬储热情，或自主囤货，或托盘建仓，满怀着对行业的美好期望。基于此，2018年开春，社会库存激增，虽情理之中，但一超市场预期。同时钢材产量节节攀升，下游需求复苏缓慢，市场唱衰之声一片！为此小编们也想一探究竟，为自己解疑，为行业释惑！

一、何为托盘贸易？目前托盘成本如何？

托盘贸易是指托盘方与买卖双方企业分别签订采购合同,利用账期,为卖方提供融资的贸易形式。托盘贸易通常会发生真实的货物流转,但是提供资金一方并不直接参与货物流转的过程，托盘方的介入,可以使真实买方取得一个支付货款的差期,而托盘方从中收取一定的资金使用费。据了解，目前国内钢材托盘贸易保证金在15-20%（有甚者30%以上），敞口月息在1.1%-1.2%，钢价下跌超5%将催缴保证金，近几年钢价持续上涨，托盘强平的现象较为少见。

二、样本企业冬储资源托盘比例如何？

上海钢联调研全国29个省、市、自治区共计251家贸易企业（建材+板材），2017-2018年度冬储资源共计537.7万吨，而2月22日建筑钢材与热卷社会库存共计1051万吨，样本企业冬储库存占比当时社会库存51%。其中依靠托盘冬储资源量占比仅为31%，即多数冬储资源资金来源为自有资金。

表一：样本冬储及托盘情况

数据来源：上海钢联

三、节后归来月余，目前样本冬储资源销售进度如何？目前库存托盘比例如何？

据样本企业调研结果显示，春节后一个月时间，样本企业库存降幅高达40%，虽然库存不一定被下游需求消化，但风险却已被市场稀释，同时目前样本企业托盘比例已降至21%的水平，由此可以看出因市场价格持续下跌而引发的爆仓风险已大大降低。

表二：当前样本企业库存及托盘情况

数据来源：上海钢联

四、贸易商当前钢市看法如何？

据样本调研结果来看，受访251家企业中155家企业对于后市看跌，约占样本的61.5%；65家企业对于后市看震荡，约占样本的25.8%；32家企业对于后市看涨，约占样本的12.7%。从具体品种及地区来看，建材方面安徽、福建、河北、吉林、内蒙、山东、上海受访企业对于后期市场偏乐观，湖北、湖南、辽宁企业对于后市偏谨慎，其余省份企业对于后市偏悲观。板材方面广西、江苏、江西、内蒙、浙江受访企业对于后市偏乐观，安徽、福建企业对于后市偏谨慎，其余省份企业对于后市偏悲观。

表三：样本企业后市观点

数据来源：上海钢联

最后感谢读到这里的朋友们，正是你们的信任与支持，才成就了钢联十八年的稳步发展，我们近期也将推出卷螺转换、电炉投复产等专题，敬请大家关注。

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